出鞘（一）·定局｜冰点、启动、主升、亢奋、分歧、退潮，六种情绪如何决定三把剑是否可用

九点二十五分以前，先把自选股放到一边。若第一眼便寻找谁高开、谁封单大，注意力会迅速被最亮的名字占住，随后再用市场数据为它辩护。定局要倒过来：先看昨日留下了怎样的亏钱与赚钱结构，再写今日需要市场回答什么，等答案出现以后，才给三把剑开权限。

情绪周期不是天气标签，更不是给收盘结果命名。它是一组关于接力意愿、风险承受和资金去向的临时假设。冰点、启动、主升、亢奋、分歧、退潮并不总按圆环整齐行走；分歧可以修复回主升，亢奋可能直接滑入退潮，冰点也可能因新事件越级启动。名称的用途，是约束动作，不是讲一段必然轮回的故事。

盘前先做静态底稿。记录涨停家数与跌停家数的比例，昨日炸板率，各身位晋级率，高位断板数量，连板梯队是否从首板、二板到高标保持层次，容量中军是否仍有承接，主线是否向同逻辑品种扩散，以及大幅回撤、跌停和隔日闷杀集中在哪里。最高板要记，但只能放在这张图中间，不能盖住其他指标。

这些数字也需统一口径。涨停池是否包含特定交易板块，炸板是按曾触及涨停后未封住计，晋级分母是昨日各身位的可交易标的还是剔除停牌后的样本，都要写清。不同数据源的名单先按证券代码和交易日去重，再汇总；口径一变，历史序列必须注明断点。没有口径的精确率值，只是颜色鲜明的噪声。

冰点首先表现为风险偏好收缩：涨跌停比恶化，高位连续断裂，炸板后很少回封，昨日强势标的次日缺乏溢价，容量中军也无法稳定指数与题材。最高板低只是佐证，不是定义。有时仍有一只高标被抱团封住，可其身后梯队空缺、跟随者亏损扩大，这仍接近冰点或退潮尾端，而非主升。

冰点不等于看到第一束火便重仓。竞价擒龙原则上关闭，除非盘前已有清楚新催化，竞价出现板块级响应，开盘后首批核心互相作证；即使如此也只按冰点修复的试错预算处理。周期继位可以进入观察，因为旧结构已空，但必须等新方向成军。尾盘埋伏通常关闭，除非全天风险停止扩散、核心承接持续、次日还有独立事件窗口。没有修复证据时，现金就是主仓。

启动的关键不是涨停数量突然增加，而是新线第一次获得有组织的承认。先有与催化直接相关的先锋，再有容量或中军提供承载，随后首板、二板与弹性表达开始分层；分歧时核心能够回封，非核心则自然掉队。涨停家数增多若全是互不相干的零散事件，不构成启动。

启动期给竞价擒龙最高的观察价值，但触发仍需主线、层级和盘口一致。周期继位只有在它确实承接旧周期退出的资金时才可用；若旧王仍强、新题材只是旁支，谈继位过早。尾盘剑可小仓使用，适合白天完成换手、尾段承接不弱且次日有继续确认窗口的核心。启动最常见的误判，是把普涨反弹当新周期，把一日消息刺激当可延续主线。

主升意味着共识已形成并能在分歧后继续扩展。龙头身位清楚，二三层梯队仍有晋级，容量中军不只是跟涨而能承接大资金，主线内部出现前排、换手、弹性与补充表达。高位偶有炸板并不立刻推翻主升，关键在炸板后是否回封、次日是否修复、负反馈是否局限于淘汰者。

三把剑在主升期都可能开放，却不是同时挥动。竞价擒龙用于核心第一次或再次转强；继位只在原核心真正失位且新分支接管时使用，不能因同板块另一只票先封便宣布换王；尾盘先手用于日内分歧已经检验、核心未破坏且次日仍有延续预期。主升的危险来自信心膨胀：模型胜率看似提高，单票与同题材总暴露也仍须受预算约束。

亢奋的表面最像机会。涨停潮扩散、补涨批量出现、竞价普遍高开、弱关联标的也被贴上主线标签。此时不能机械说“高潮次日必兑现”。先看龙头封板是否稳定，封板过程有没有真实换手，梯队能否从前排延续到中后排，容量中军是否站稳。如果结构健康，高潮可能持续；若核心反复漏单、中军滞涨、后排仅靠缩量顶住，亢奋更接近耗尽。

还要把结构健康与六十日位置过热分开。盘口可以很强，位置却已累积连续加速与巨大获利盘。前者说明今日仍有人接，后者说明隔日稍有分歧便可能放大撤退。亢奋期竞价擒龙原则上降级，只允许最核心的分歧后再转强，不追普遍一致；继位关闭，因为旧王尚未退场；尾盘剑多半关闭，尤其不能把尾段再拉一批后排当次日先手。

分歧是一种过程，不天然等于坏。强分歧会让跟随者退出、核心完成换手，中军稳住，之后主线重新集中；弱分歧则表现为高位同时断板，回封质量下降，炸板向低位扩散，容量品种也被持续卖出。判断分歧，要看卖压最后被谁接走，而不是看盘中是否出现大阴线。

在可修复的分歧中，竞价擒龙只能做分歧转强：昨日核心承受抛压后，今日竞价和开盘重新获得承接，板块同伴同步响应。周期继位进入重点观察，但旧王必须经过明确失位窗口，新方向也要形成独立梯队。尾盘剑适合分歧尾声，不适合分歧刚开始；全天越走越弱时，十四点五十五分的一笔拉升不能宣告风险结束。

退潮则是旧的赚钱结构系统性失效。断板数量上升，晋级率多身位下滑，炸板后修复稀少，前日强票被连续核按钮或深水开盘，容量中军跌破关键承接，主线扩散反过来成为亏钱扩散。它与冰点都可能冷清，但退潮带着尚未释放完的高位筹码，杀伤通常更集中。

退潮期三把剑原则上全关。竞价高开常是自救与流动性窗口，继位信号容易被旧题材补涨冒充，尾盘承接也可能只是次日继续兑现前的停顿。只有当跌停与大面不再扩散、断板得到修复、新方向连续两层以上成形，才从“关闭”改为“观察”，不是直接恢复标准仓位。退潮中最大错误，是因为连续亏损而急着在下一只票上赚回。

局势判定要允许置信度。可以写“主升偏分歧”“退潮后段待修复”，并明确要由哪些盘中证据完成确认。模糊不是放弃判断，而是把未知留在纸面。真正危险的是口头说不确定，仓位却按最乐观场景建立。置信度越低，开放的模型越少，风险预算越轻。

盘中有三个校正时点。九点二十五分看竞价是否支持盘前假设；十点看核心、梯队和中军能否互证；收盘看当日新信息把周期推向何处。若盘前判启动，竞价却只有孤票高开，十点前板块无人响应，应把模型权限收回。若盘前判退潮，开盘后跌停快速打开、新方向形成前中后排，也只能升级为修复观察，不能用事后涨停数假装早盘已知。

匿名场景可以说明差别。某日最高板断裂，但跌停很少，昨日断板多能红盘修复，新的事件方向出现两只前排与一只高成交中军，十点前首板继续扩散。这更像分歧中的继位窗口。另一日最高板仍封住，身后晋级全败，中军冲高回落，炸板率升高，前日后排普遍低开深跌。只看最高板会说主升，完整结构却已在退潮。

龙虎榜只在收盘后帮助校验，不负责给周期盖章。机构专用、沪股通、深股通或某营业部名称都是披露标签，不能简单等同真实身份，更不能据此宣称某类席位拥有固定胜率。汇总多来源榜单时先去重；观察买卖是否集中、是否与盘口承接相符即可，不虚构未披露的动机。

定局复盘至少保存六项：盘前周期判断及置信度，三把剑的开关状态，九点二十五分出现的支持与反证，十点前梯队变化，收盘后的真实结构，次日需要继续验证的问题。还要记录“正确空仓”的日子。若只统计出手后的盈亏，体系会逐渐把等待视作没有产出。

周期模型失效常有三种原因。制度或交易风格变化使连板高度不再代表核心；成交结构迁移使容量中军承担更多表达；突发事件令昨日情绪统计来不及描述今日。解决办法不是抛弃结构，而是降低旧指标权重，增加当前可见证据，并给版本标注生效区间。任何单项阈值都只是经验起点，需持续回测其区分力。

定局还应区分全市场情绪与题材内部情绪。指数和全场处在修复，并不代表旧主线已经止跌；某个新题材形成局部主升，也不意味着所有接力都能开放。实际执行时先给全市场定大局，再给目标题材定小局。大局退潮而小局启动，只能用更低预算；大局主升而目标题材已亢奋，也不能借全场强势追后排。

盘前可写一条反证句，例如“若高位断板继续增加且中军不能收回昨日支点，则启动假设撤销”。反证要能在盘中看到，不能写成“感觉不好”。收盘后若判断错误，检查是数据口径、阶段命名还是校正不及时。连续数日总在盘后才能说对，说明模型只有解释力，没有执行力。

定局最终只回答一件事：今天哪些动作有资格被考虑。它不保证开放的剑一定获利，也不保证关闭时市场不会上涨。它让错误发生在可解释的范围内，让一只耀眼的票不能越过全场结构直接命令账户。先判局，再看线；先看层级，再看盘口。局未成时，最锋利的动作仍是把手留在鞘外，而不把剑拔出。